Label harga curam
Perusahaan belum beruntung sejauh ini, tetapi tampaknya Caesars Entertainment sedang mencari pembeli untuk Flamingo Las Vegas Hotel & Casino yang legendaris. Alasan besar mengapa belum ada peminat (selain, mungkin, waktu) adalah bahwa, menurut laporan Bloomberg, Caesars mencari lebih dari $ 1 miliar untuk kasino Strip klasik.
Bloomberg mengatakan bahwa beberapa pembeli potensial telah mengucapkan terima kasih, tetapi tidak, terima kasih. Target yang mungkin adalah apa yang diharapkan: perusahaan ekuitas swasta dan operator kasino lainnya. Salah satu masalah yang dialami Caesars adalah bahwa Flamingo sudah tua dan membutuhkan renovasi dan calon pembeli tidak tertarik untuk mengambilnya, terutama setelah membayar sembilan digit untuk properti tersebut.
Masalah penting lainnya yang mungkin tidak dipikirkan oleh masyarakat umum, termasuk saya sendiri: jika orang lain memiliki Flamingo, kasino tidak akan menjadi bagian dari program Caesars Rewards. Resor kasino yang lebih besar dan lebih mewah mungkin dapat bertahan lebih baik daripada Flamingo, yang kemungkinan akan kehilangan banyak bisnis jika itu bukan bagian dari program loyalitas populer.
Caesars akan menjual setidaknya satu kasino
Hanya sehari sebelum laporan Bloomberg, Las Vegas Review-Journal melaporkan bahwa Caesars ingin menjual salah satu kasino Strip-nya, meskipun ini selalu diketahui sebagai kemungkinan sejak Caesars bergabung dengan El Dorado pada 2019.
Masalah rumit (setidaknya “agak,” menurut Bloomberg) adalah bahwa Vici Properties, kepercayaan investasi real estat yang dipisahkan dari Caesars pada tahun 2017 dan yang memiliki banyak properti yang dioperasikan Caesars, memiliki hak penolakan pertama atas penjualan grup dari empat properti: Flamingo, Paris Las Vegas, Planet Hollywood Resort, dan Bally’s.
Jika seseorang harus menebak sebelum laporan Bloomberg tentang Flamingo keluar, orang akan berpikir itu akan jatuh ke Flamingo atau Planet Hollywood, jika tidak ada alasan lain selain itu Caesars baru saja memindahkan World Series of Poker ke Paris dan Bally’s. Kemudian lagi, jika memang menjual salah satu dari mereka ke Vici, kemungkinan besar akan tetap mengoperasikannya, jadi mungkin tidak ada yang akan berubah secara lahiriah (bisakah itu melakukan hal yang sama dengan Flamingo?).
Salah satu sumber Bloomberg menambahkan bahwa Planet Hollywood jelas merupakan pertimbangan untuk penjualan, tetapi Caesars memilih untuk tetap menjualnya sehingga dapat menggunakan teaternya untuk konser.
Melanjutkan tren
Industri game telah cenderung tajam ke arah model “cahaya aset” dalam beberapa tahun terakhir, karena operator besar seperti Caesars dan MGM menjual properti mereka ke REIT atau investor lain (MGM memisahkan Properti Pertumbuhan MGM pada 2015). Operator kemudian cenderung menyewa properti dari pemilik baru dan terus menjalankannya, seperti biasa. Ini adalah pengaturan yang saling menguntungkan, karena operator kasino tidak perlu khawatir tentang kepemilikan properti dan dapat fokus pada operasi kasino, sementara REIT menambahkan aset ke portofolionya dan mendapatkan aliran pendapatan yang dapat diprediksi dari sewa jangka panjang.
Caesars ingin menjual Flamingo terutama untuk mengurangi utang, yaitu $13,5 miliar (bersih) pada akhir kuartal pertama.